1单选题1 / 29
下列有关企业投资管理的说法中，正确的是（ ）。
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C. 属于企业的非程序化管理
财会类中级会计职称财务管理
2013年中级会计职称考试《财务管理》第六章投资管理强化习题
29 题含答案财务管理
2单选题2 / 29
某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－10元。该方案的内含报酬率为（ ）。
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C. 16.64%
3单选题3 / 29
下列各项关于企业投资分类的说法中，不正确的是（ ）。
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C. 更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资
4单选题4 / 29
A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ ）万元。
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A. 140
5单选题5 / 29
某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30%，则出售该设备产生的现金净流量为（ ）。
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C. 22250元
6单选题6 / 29
某项目的现金流出现值合计为2600万元，现值指数为1.3，则净现值为（ ）万元。
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A. 780
7单选题7 / 29
当资本成本为10%时，某项目的净现值为100元，则该项目的内含报酬率（ ）。
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A. 高于10%
8单选题8 / 29
下列各项中，不属于证券资产特点的是（ ）。
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D. 低风险性
9单选题9 / 29
下列各项关于债券投资的说法中，不正确的是（ ）。
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D. 一般来说，经常采用票面利率作为折现率
10单选题10 / 29
下列各项关于股票投资的说法中，不正确的是（ ）。
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D. 股票的价值＝未来第一期股利/折现率
11单选题11 / 29
某项目的现金流出现值合计为2500万元，现值指数为1.6，则净现值为（ ）万元。
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C. 1500
12单选题12 / 29
下列各项关于回收期的说法中，不正确的是（ ）。
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A. 动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间
13多选题13 / 29
购买固定资产属于（ ）。
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A. 直接投资 B. 项目投资 C. 维持性投资
14多选题14 / 29
为了适应投资项目的特点和要求，实现投资管理的目标，作出合理的投资决策，需要制定投资管理的基本原则，据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中，属于投资管理原则的有（ ）。
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A. 可行性分析原则 B. 结构平衡原则
15多选题15 / 29
关于营业现金流量的计算，下列各项正确的有（ ）。
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A. 营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税 B. 营业现金流量＝税后营业利润＋非付现成本 C. 营业现金流量＝税后收入－税后付现成本＋非付现成本抵税
16多选题16 / 29
甲公司拟投资一个项目，需要一次性投入20万元，全部是固定资产投资，没有投资期，投产后每年收入90000元，付现成本36000元，预计寿命期10年，按直线法提折旧，无残值。适用的所得税税率为30%，要求的报酬率为10%。则下列说法中正确的有（ ）。
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A. 该项目营业期年现金净流量为43800元 B. 该项目静态投资回收期为4.57年 C. 该项目现值指数为1.35 D. 该项目净现值为69133.48元
17多选题17 / 29
下列各项中，属于系统性风险的有（ ）。
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A. 价格风险 B. 再投资风险 C. 购买力风险
18多选题18 / 29
债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于（ ）。
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A. 名义利息收益 B. 利息再投资收益 C. 价差收益
19判断题19 / 29
企业不可以通过投资分散风险。（ ）
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B. 错误
20判断题20 / 29
根据投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。（ ）
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A. 正确
21判断题21 / 29
对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（ ）
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B. 错误
22判断题22 / 29
投资决策中的现金是指库存现金、银行存款等货币性资产。（ ）
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B. 错误
23判断题23 / 29
净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。（ ）
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B. 错误
24判断题24 / 29
内含报酬率可以反映投资项目的实际收益率水平。（ ）
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A. 正确
25判断题25 / 29
在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。（ ）
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B. 错误
26判断题26 / 29
市场利率上升，会引起证券价格上升。（ ）
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B. 错误
27判断题27 / 29
对外证券投资是多元化投资的主要方式。（ ）
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A. 正确
28主观题28 / 29
某企业拟进行一项固定资产投资（均在投资期内投入），该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分） 单位：万元
要求：
（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值；
（2）计算或确定下列指标：
①净现值；
②包括投资期的静态投资回收期和包括投资期的动态投资回收期；
③原始投资以及原始投资现值；
④现值指数。
现金流量表（部分） 单位：万元
| 投资期 | 营业期 | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 净现金流量 | －800 | －200 | 100 | 600 | B | 1000 |
| 累计净现金流量 | －800 | －1000 | －900 | A | 100 | 1100 |
| 折现净现金流量 | －800 | －180 | C | 437.4 | 262.44 | 590.49 |
（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值；
（2）计算或确定下列指标：
①净现值；
②包括投资期的静态投资回收期和包括投资期的动态投资回收期；
③原始投资以及原始投资现值；
④现值指数。
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（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值：
A＝－900＋600＝－300
B＝100－（－300）＝400
假设折现率为r，则根据表中的数据可知：
180＝200×（1＋r）－1
即（1＋r）－1＝0.9
（1＋r）－2＝0.81
所以，C＝100×0.81＝81
（2）计算或确定下列指标：
①净现值
＝－800－180＋81＋437.4＋262.44＋590.49
＝391.33（万元）
②包括投资期的静态投资回收期
＝3＋300/400＝3.75（年）
包括投资期的动态投资回收期
＝4＋（590.49－391.33）/590.49＝4.34（年）
③原始投资＝800＋200＝1000（万元）
原始投资现值＝800＋180＝980（万元）
④现值指数＝（81＋437.4＋262.44＋590.49）÷980＝1.40
A＝－900＋600＝－300
B＝100－（－300）＝400
假设折现率为r，则根据表中的数据可知：
180＝200×（1＋r）－1
即（1＋r）－1＝0.9
（1＋r）－2＝0.81
所以，C＝100×0.81＝81
（2）计算或确定下列指标：
①净现值
＝－800－180＋81＋437.4＋262.44＋590.49
＝391.33（万元）
②包括投资期的静态投资回收期
＝3＋300/400＝3.75（年）
包括投资期的动态投资回收期
＝4＋（590.49－391.33）/590.49＝4.34（年）
③原始投资＝800＋200＝1000（万元）
原始投资现值＝800＋180＝980（万元）
④现值指数＝（81＋437.4＋262.44＋590.49）÷980＝1.40
29主观题29 / 29
A公司拟购买一台新型机器设备，新机器购买价格为120000元，购入时支付一半价款，剩下的一半价款下年付清，按15%计息。新机器购入后当年即投入使用，使用年限5年，报废后估计有残值收入10000元，按直线法计提折旧。使用新机器后，公司每年新增净利润30000元（未扣除利息）。当时的银行利率为10%。
要求：
（1）用净现值分析该公司能否购买新机器。
（2）计算购买新型机器设备方案的现值指数。
要求：
（1）用净现值分析该公司能否购买新机器。
（2）计算购买新型机器设备方案的现值指数。
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（1）机器购入使用后：
每年折旧＝（120000－10000）/5＝22000（元）
营业期每年净现金流量＝30000＋22000＝52000（元）
第一年利息费用现值＝120000×50%×15%/（1＋10%）＝8181.82（元）
未来现金净流量现值合计＝52000×（P/A，10%，5）－8181.82＋10000×（P/F，10%，5）＝52000×3.7908－8181.82＋10000×0.6209＝195148.78（元）
原始投资现值合计＝120000×50%＋120000×50%/（1＋10%）＝114545.45（元）
净现值＝195148－114545.45＝80603.33（元）
由于净现值大于0，购买方案可行。
（2）现值指数＝195148.78/114545.45＝1.70
每年折旧＝（120000－10000）/5＝22000（元）
营业期每年净现金流量＝30000＋22000＝52000（元）
第一年利息费用现值＝120000×50%×15%/（1＋10%）＝8181.82（元）
未来现金净流量现值合计＝52000×（P/A，10%，5）－8181.82＋10000×（P/F，10%，5）＝52000×3.7908－8181.82＋10000×0.6209＝195148.78（元）
原始投资现值合计＝120000×50%＋120000×50%/（1＋10%）＝114545.45（元）
净现值＝195148－114545.45＝80603.33（元）
由于净现值大于0，购买方案可行。
（2）现值指数＝195148.78/114545.45＝1.70