1单选题1 / 89
1996年住友商社有色金属交易部部长兼首席交易员滨中泰男，利用公司的名义以私人账户进行期铜交易，给住友商社造成了19亿美元的巨额损失，原因是住友商社在期货套期保值中存在（ ）问题。
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D. 管理运作不规范
职业资格类期货从业资格基础知识
2012年期货投资分析同步练习(第七章期货交易策略分析)
89 题含答案基础知识
2单选题2 / 89
因期货价格与现货价格的波动不完全一致，而影响套期保值效果的风险属于（ ）。
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C. 基差风险
3单选题3 / 89
（ ）与管理层的决策水平和能力有关。
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D. 决策风险
4单选题4 / 89
基差逐利型套期保值的核心是（ ）。
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C. 谋取利润
5单选题5 / 89
下列何者基差之变化，称为基差走弱（ ）。
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C. 5－－3
6单选题6 / 89
当判断基差风险大于价格风险时（ ）。
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B. 不应避险
7单选题7 / 89
在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（ ）。
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B. 期货部位的获利大于现货部位的损失
8单选题8 / 89
大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中通常都采用（ ）方法。
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D. 交叉套期保值交易
9单选题9 / 89
组合投资理论认为，套期保值发挥的是（ ）的功能。
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C. 管理风险
10单选题10 / 89
组合投资型套期保值实际上进行的是一种（ ）。
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A. 选择性套期保值
11单选题11 / 89
某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的库存管理方法是（ ）。
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C. 买入200吨的现货铜和买入800吨的期货铜合约
12单选题12 / 89
企业可以通过在期货市场不断地移仓换月来达到（ ）的目的。
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C. 循环套保
13单选题13 / 89
企业根据风险偏好和可承受度，灵活科学的选择套保比率的操作方式，属于（ ）。
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C. 策略套保
14单选题14 / 89
企业在制定套期保值方案时，最首要的任务是（ ）。
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B. 了解自身的风险敞口
15单选题15 / 89
在制定套期保值方案时，应从（ ）角度来确定套期保值策略。
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A. 宏观角度
16单选题16 / 89
在制定套期保值方案时，应从（ ）角度来确定套期保值时机。
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B. 产业角度
17单选题17 / 89
在制定套期保值方案时，应从（ ）角度来确定套期保值入场点和出场点。
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C. 基差角度
18单选题18 / 89
卖出套保时机相对成熟的时候为（ ），此时套保力度可以适当加大。
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A. 行业毛利处于较高盈利状态时
19单选题19 / 89
在波动率交易中，常使用的交易工具是（ ）。
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C. 期权
20单选题20 / 89
广义上的期货投资基金就是（ ）。
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C. CTA
21单选题21 / 89
对冲基金的经营目标是（ ）。
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B. 牟取高于市场平均利润的超额回报
22多选题22 / 89
套期保值的风险类型包括（ ）。
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A. 操作风险 B. 交割风险 C. 基差风险 D. 决策风险
23多选题23 / 89
管理与运营风险类有（ ）。
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A. 资金管理风险 B. 决策风险 C. 价格预测风险
24多选题24 / 89
交割风险来自于（ ）。
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A. 运输环节 B. 交割商品的质量 C. 交货时间 D. 库容问题
25多选题25 / 89
操作风险来自于（ ）。
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A. 操作流程 B. 交易系统 C. 外部事件 D. 操作者的职业道德
26多选题26 / 89
当企业被要求追加保证金而企业又不能及时补足，导致头寸被强平,从而使整个套期保值归于失败。这种风险又称为（ ）。
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B. 资金管理风险 D. 现金流风险
27多选题27 / 89
能否避免企业对价格变动的预测失误而引起的风险，取决于价格预测者的（ ）。
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A. 市场经验 B. 信息收集整理能力 C. 价格预测方法 D. 其他辅助预测工具
28多选题28 / 89
组合投资型套期保值实际上是对期货市场与（ ）的资产进行组合投资。
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A. 股票市场 B. 商品市场 C. 现汇市场
29多选题29 / 89
套期保值的作用包括（ ）。
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A. 对油脂加工企业来说，买入套保可以锁定加工企业的加工利润 C. 为防止库存贬值，卖出套保是非常必要的 D. 要想利用期货市场主动掌握定价权，企业可以在买入现货原材料的同时卖出对应数量的期货合约。
30多选题30 / 89
下列套期保值类型中，可以赚取超额利润的模式有（ ）。
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A. 套利套保 B. 预期套保
31多选题31 / 89
所谓“从产业角度判断套期保值时机”是指从（ ）角度判断套期保值时机。
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A. 生产利润 B. 生产成本 C. 供需关系
32多选题32 / 89
在下列（ ）情况中，出现（ ）情况将使卖出套期保值者出现亏损。
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A. 正向市场中，基差变大 D. 反向市场中，基差变小
33多选题33 / 89
采取套期保值多级目标价位策略的特点是（ ）。
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A. 具有较大的灵活性和弹性 B. 有效抓住不同价位 D. 可能出现套保不足问题
34多选题34 / 89
企业套期保值管理机制包括（ ）。
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A. 组织结构 B. 风险控制机制 C. 财务管理
35多选题35 / 89
从套期保值业务流程来控制风险一般包括（ ）。
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B. 交易计划监督 C. 交易过程监督 D. 交易结果监督
36多选题36 / 89
从套期保值财务管理来进行风险监控的内容包括（ ）。
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A. 控制公司参与期货交易的总资金和规模 B. 建立风险准备金制度 D. 对企业参与期货交易进行财务评价
37多选题37 / 89
随着期货市场的发展，投机方式也逐步发展到（ ）等多种交易方式。
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A. 套利交易 B. 指数化交易 C. 波动率交易
38多选题38 / 89
价差交易方式包括（ ）。
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A. 跨期套利 B. 跨品种套利
39多选题39 / 89
商品指数基金主要的投资策略是（ ）。
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A. 采用抵押方式 B. 买入且持有
40多选题40 / 89
商品指数基金在期货交易上的共性有（ ）。
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A. 交易对象(指数)中均包含能源、贵金属、基本金属、农产品和畜产品五大类 B. 能源类比重最大
41多选题41 / 89
商品指数基金收益主要来源于（ ）。
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A. 价格上涨 C. 展期收益 D. 利息收益
42多选题42 / 89
期货投资基金是系统型和机会型的基金，其投资策略可以划分为（ ）。
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A. 分散型投资策略和专业型投资策略 B. 系统型投资策略和自由式投资策略 C. 技术分析投资策略和基本面分析投资策略 D. 单CTA投资策略和多CTA投资策略
43多选题43 / 89
对冲基金的组织结构一般是（ ）。
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A. 私人合伙人制 B. 离岸公司形式 D. 私募基金性质
44多选题44 / 89
对冲基金最主要的投资方式有（ ）。
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B. 卖空 C. 杠杆交易
45多选题45 / 89
对冲基金与期货投资基金在投资策略上的不同之处在于（ ）。
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A. 前者的投资和交易对象主要集中在证券市场，而后者的投资和交易对象主要集中在期货市场 B. 前者一般采用基本面型交易策略，而后者更多的采用技术分析交易策略
46多选题46 / 89
反趋势型策略的交易者主要通过（ ）来确定进出场时机。
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A. 研究和判断价位的支撑与阻力 B. 趋势是否发生变化 C. 技术指标
47多选题47 / 89
程序化交易的优点在于（ ）。
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A. 执行能力坚决 B. 决策判断方式理性客观
48多选题48 / 89
建造一个专业的程序化系统交易平台软件至少需要（ ）等多种基本功能。
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A. 数据管理 B. 公式编辑 C. 测试平台 D. 资讯
49多选题49 / 89
套利交易之所以作为一种相对稳定的投资方法，是因为具有（ ）等特点。
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A. 相对于绝对价格，波动率相对较低 B. 价差比价格更容易预测 D. 成功率高
50多选题50 / 89
套利交易获利的根源是源于市场存在（ ）。
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A. 高度的随机性 B. 不理性投机交易行为 C. 操作失误行为 D. 噪音交易者
51多选题51 / 89
分析（ ）是套利交易关注的核心。
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B. 价差的扭曲 C. 价差的回归
52多选题52 / 89
影响各种价差关系的主要因素包括（ ）。
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A. 季节因素 B. 仓储费用 C. 品种的相关性关系 D. 期现价差
53多选题53 / 89
一般来说，正向期现套利比较适合（ ）。
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A. 商品生产厂商 B. 贸易中间商
54多选题54 / 89
跨期套利的理论基础是（ ）。
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A. 随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零 B. 同一商品不同月份合约之间的最大月间差由持有成本来决定
55多选题55 / 89
以下（ ）事件发生才可能具有事件冲击型套利机会。
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A. 逼仓 B. 注册仓单发生困难 C. 进出口受阻甚至中断
56多选题56 / 89
如果近期合约发生空头挤仓，则可以进行（ ）。
查看答案
B. 卖近期买远期的反向套利 C. 正向可交割跨期套利
57多选题57 / 89
出现结构型跨期套利的机会是由于（ ）。
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A. 供求关系影响 B. 投机者的偏好 C. 投机性溢价
58多选题58 / 89
以下（ ）可以进行跨商品套利。
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A. 菜油、豆油、棕榈油三者之间 B. 大豆、豆油、豆粕三者之间 C. PTA、PVC、11DPE三者之间 D. 铜、铝、锌三者之间
59多选题59 / 89
比起跨期和跨市套利来说，跨品种套利（ ）。
查看答案
A. 机会最多 C. 风险最大
60多选题60 / 89
跨市套利的前提是（ ）。
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A. 期货交割标的物的品质相同或相近 B. 期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性
61多选题61 / 89
某国内铜进口商在1ME买入3个月铜期货合约的同时，在上海期货交易所做空铜，这样的交易称之为（ ）。
查看答案
A. 正向套利 C. 跨市套利
62判断题62 / 89
通常来说，套期保值是没有什么风险的。（ ）
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B. 错误
63判断题63 / 89
套期保值的目标不仅只是规避市场风险，而且还要尽可能地在期货市场博取差价。（ ）
查看答案
B. 错误
64判断题64 / 89
套期保值应按现货思路出发，从现货的角度把握期货市场的入市时机，判断入场和出场点。（ ）
查看答案
B. 错误
65判断题65 / 89
期货市场套期保值业务操作应当严格遵守四大基本原则，尤其是企业在做套期保值时不应留有风险敞口。（ ）
查看答案
B. 错误
66判断题66 / 89
基差逐利型套期保值实际上是一种套期图利行为。（ ）
查看答案
A. 正确
67判断题67 / 89
组合投资型套期保值最早是由马科维茨提出来的。（ ）
查看答案
B. 错误
68判断题68 / 89
组合型套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的。（ ）
查看答案
A. 正确
69判断题69 / 89
国内外有经验的企业在进行套期保值交易时，实际上大多采用完全对等的保值方法。（ ）
查看答案
B. 错误
70判断题70 / 89
国外企业在应用套期保值工具时，大多采用的是期货方式，而较少采用期权方式。（ ）
查看答案
B. 错误
71判断题71 / 89
如果遇到大势为熊市，生产企业卖出套保应相对积极一些，哪怕是价格已经逼近了成本线。（ ）
查看答案
A. 正确
72判断题72 / 89
如果大势看跌，买入套保要谨慎。除非期货价格比现货价格低很多，这时可以积极入市做买人套保。（ ）
查看答案
B. 错误
73判断题73 / 89
基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险。（ ）
查看答案
A. 正确
74判断题74 / 89
对消费企业来说，在商品价格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就可以考虑买入套保。（ ）
查看答案
A. 正确
75判断题75 / 89
当期货价格高于现货价格，且期现价差较大时，对于生产企业来说，可以考虑选择卖出套保。（ ）
查看答案
A. 正确
76判断题76 / 89
套期保值组织结构设计的原则是决策机构和财务机构必须分离，与执行机构是否分离不作严格要求。（ ）
查看答案
B. 错误
77判断题77 / 89
对企业参与期货交易进行财务评价时，应将期货交易和现货交易分开独立评价。（ ）
查看答案
B. 错误
78判断题78 / 89
商品指数基金交易策略是以指数为标杆，买入一揽子商品并持有，是被动型投资策略的典型代表。（ ）
查看答案
A. 正确
79判断题79 / 89
展期收益也称移仓的收益和成本，一般为正值。（ ）
查看答案
B. 错误
80判断题80 / 89
狭义上的期货投资基金主要是指私募期货投资基金。（ ）
查看答案
B. 错误
81判断题81 / 89
对冲基金顾名思义就是对冲风险的基金。（ ）
查看答案
B. 错误
82判断题82 / 89
对冲基金没有义务向有关监管部门和公众披露基金状态。（ ）
查看答案
A. 正确
83判断题83 / 89
对冲基金可以运用几乎所有衍生工具，在全球各类金融市场进行投资。与商品期货基金、证券基金相比，对冲基金的操作范围更广。（ ）
查看答案
A. 正确
84判断题84 / 89
事件型交易策略是一种自下而上的投资方法，关注事件本身的进展，但在宏观趋势不利的情况下投资者也会改变交易。（ ）
查看答案
B. 错误
85判断题85 / 89
差价结构型交易策略实际上就是套利交易策略。（ ）
查看答案
A. 正确
86判断题86 / 89
策略型的程序化交易适合机构使用，而数量型程序化交易适合中小投资者运用。（ ）
查看答案
B. 错误
87判断题87 / 89
如果一种程序化交易系统被广泛利用，其结果是该系统失灵。（ ）
查看答案
A. 正确
88判断题88 / 89
好的程序化交易系统是不会亏损的。（ ）
查看答案
B. 错误
89判断题89 / 89
当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。（ ）
查看答案
A. 正确