2012年期货投资分析同步练习(第八章期权分析)

标的物现价为179.50，权利金为3.75、执行价格为177.50的看涨期叔的时间价值为（　　）。

买进执行价格为1200元/吨的小麦买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/吨，则这2元/吨为（　　）。

下列说法错误的是（　　）。

期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是（　　）。

有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是（　　）。

某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上（　　）。

下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是（　　）。

以下因素中，对股票期权价格影响最小的是（　　）。

在（　　）情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格相等。

假定IBM公司的股票价格是每股100美元，一张IBM公司四月份看涨期权的执行价格为100美元，期权价格为5元。如果股价（　　），忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润。

某投资者购买了执行价格为25元、期权价格为4元的看涨期权合约，并卖出执行价格为40元、期权价格为2.5元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时上升到50元，并且在到期日期权被执行，那么该投资者在到期时的净利润为（　　）。(忽略交易成本)。

如果看涨期权的delta为0.4，意味着（　　）。

Gamma指标是反映（　　）的指标。

6月1日，武钢CWB1的Gamma值为0.056，也就是说理论上（　　）。

设S表示标的物价格，X表示期权的执行价格，则看跌期权在到期日的价值可以表示为（　　）。

下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（　　）。

某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为（　　）。

假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假设存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则套期保值比率为（　　）。

假设某公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（　　）。

假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险年利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为（　　）元。

布莱克-斯科尔斯模型的参数——无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（　　）。

某股票当前价格50元，以股票为标的物的看涨期权执行价格50元，期权到期日前的时间0.25年，同期无风险利率12%，股票收益率的方差为0.16，假设不发股利，利用布莱克一斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为（　　）。[N(0.25)=0.5987，N(0.05)=0.5199]

期权价格等于（　　）。

下列属于美式看跌期权的特征的是（　　）。

下列属于欧式期权特征的是，在到期日（　　）。

相同标的资产、相同期限、相同协议价格的美式期权的价值总是（　　）欧式期权。

出现下列（　　）情形时，期权为虚值期权。

下列说法正确的有（　　）。

下列与看跌期权价格正相关变动的因素有（　　）。

无论看涨期权还是看跌期权，（　　）与期权价值都正相关变动。

下列与看涨期权价值正相关变动的因素有（　　）。

下列说法正确的有（　　）。

在其他条件相同的情况下，下列说法正确的是（　　）。

下列公式中，正确的是（　　）。

下列说法正确的有（　　）。

二叉树期权定价模型相关的假设包括（　　）。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设包括（　　）。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有（　　）。

利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括（　　）。

下列有关风险中性定价的说法正确的有（　　）。

下列关于布莱克一斯科尔斯期权定价模型的说法，正确的是（　　）。

卖出套期保值的手段有（　　）。

下列（　　）投资组合可以实现规避风险的意图。

某投资者在6月份以500点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看跌期权。该投资者当恒生指数为（　　）时可以盈利500点。

下列关于买入跨式套利的说法正确的是（　　）。

某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（　　）元。

以下关于反向转换套利的说法中正确的有（　　）。

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，期权出售人应拥有标的资产，以便期权到期时双方应进行标的物的交割。（　　）

期权价值就是指期权的到期日价值。（　　）

当标的物价格为185时，履约价格为175的看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为10和－10。（　　）

期权持有人可以选举公司董事和享有公司重大事项的投票权。（　　）

看涨期权损益的特点是净损失有限，而净收益却潜力巨大。（　　）

当期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。（　　）

当标的资产现行市价高于执行价格时，则说明期权的内在价值处于实值状态。（　　）

当期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。（　　）

在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值。（　　）

在其他条件一定的情形下，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的到期日价值就越高；看跌期权的到期日价格就越低。（　　）

两个欧式看涨期权，距到期日时间长的期权价值高于时间短的。（　　）

欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头可以组成远期合约多头；欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头可以组成远期合约空头。（　　）

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。（　　）

股票波动率是影响期权价值的一个重要因素，股票波动率越大，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低；反之，股票波动率越低，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高。（　　）

期权距离到期日的时问越长，实值期权、平值期权和虚值期权的De1ta值差距就越大。（　　）

看涨期权的价值与无风险利率正相关变动；看跌期权的价值与无风险利率负相关变动。（　　）

期货与期权都存在Gamma风险。（　　）

由于深度虚值期权的Gamma值接近于0，因此Gamma的绝对值越小，表示风险程度就越高。（　　）

对期权的卖方来说，每天都在坐享时间价值的收入，所以期权空头的Theta值为正值。（　　）

由一阶段二叉树模型向两阶段二叉树模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。即从前向后推进，最后计算出结果。（　　）

风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都等于无风险利率。（　　）

布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设在期权寿命期内买方期权标的股票不发放股利，在标的股票派发股利的情况下对期权估价时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。（　　）

布莱克-斯科尔斯期权定价模型既适用于欧式期权，也适用于美式期权。（　　）

布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明投资者的风险偏好程度会影响期权的价值。（　　）

蒙特卡罗模拟方法的有点在于，既能用于欧式期权的估价，也能用于美式期权的估价。（　　）

卖出看涨期权是卖期保值，买进看跌期权是买期保值。（　　）

期权交易既具有现货交易的保值功能，又具有对期货头寸的保值功能。（　　）