1单选题1 / 28
下列有关股东财富最大化观点的说法中，不正确的是（ ）。
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C. 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股价最大化与增加股东财富具有同等意义
财会类注册会计师财务成本管理
2012年注册会计师考试《财管》考前冲刺卷第一套
28 题含答案财务成本管理
2单选题2 / 28
下列有关营运资本的说法中，不正确的是（ ）。
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D. 营运资本配置比率为净营运资本／长期资产
3单选题3 / 28
某企业的净经营资产周转次数为1．653次，预计本年销售净利率为4．5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（ ）。
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A. 5．5%
4单选题4 / 28
某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为l0%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12%并保持不变，以下说法正确的是（ ）。
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B. 债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值
5单选题5 / 28
看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果l年后该股票的市场价格为120元，则该期权的净损益为（ ）元。
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C. 5
6单选题6 / 28
某公司没有优先股，年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（ ）。
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C. 6
7单选题7 / 28
从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。
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B. 筹资风险小
8单选题8 / 28
下列关于租赁的说法中，正确的是（ ）。
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A. 在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借人人
9单选题9 / 28
下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（ ）。
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C. 有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
10单选题10 / 28
下列适用于分步法核算的是（ ）。
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D. 大量大批的机械制造企业
11单选题11 / 28
下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，正确的是（ ）。
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A. 采用结转本期损益法的依据是确信只有标准成本才是真正的正常成本
12单选题12 / 28
利润中心某年的销售收入10000元，已销产品的变动成本和变动销售费用5000元，可控固定间接费用1000元，不可控固定间接费用1500元，分配来的公司管理费用为1200元。那么，该部门的“部门可控边际贡献”为（ ）。
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B. 4000元
13多选题13 / 28
下列关于股票的说法中，正确的有（ ）。
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A. 股票属于资本市场工具 B. 场外市场中包括股票交易市场 C. 股票投资的风险比债务工具大
14多选题14 / 28
甲企业上年可持续增长率为15%，预计今年不增发新股或回购股票，资产周转率下降，其他财务比率不变，则（ ）。
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A. 今年实际增长率低于今年的可持续增长率 B. 今年可持续增长率低于15% C. 今年实际增长率低于15%
15多选题15 / 28
A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；8证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线。有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（ ）。
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A. 最小方差组合是全部投资于A证券 B. 最高预期报酬率组合是全部投资于8证券 C. 两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
16多选题16 / 28
下列说法中，不正确的有（ ）。
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A. 实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为8%－3%=5% B. 如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第二年的名义现金流量为100×(1+5%)
17多选题17 / 28
下列关于期权的说法中，正确的有（ ）。
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A. 期权的时间溢价一期权价值一内在价值 B. 无风险利率越高，看涨期权的价格越高 D. 对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消
18多选题18 / 28
下列关于可转换债券的说法中，不正确的有（ ）。
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A. 债券价值和转换价值中较低者，构成了底线价值 C. 在可转换债券的赎回保护期内，持有人可以赎回债券
19多选题19 / 28
某零件年需要量16200件，单价10元，日供应量60件，一次订货变动成本25元，单位储存变动成本1元／年。假设一年为360天，保险储备量为20件，则（ ）。
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A. 经济订货量为1800件 D. 存货平均占用资金2450元
20多选题20 / 28
下列关于营运资本筹资政策的说法中，正确的有（ ）。
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A. 在其他条件相同时，保守型筹资政策的临时性流动负债最少 C. 在三种筹资政策中，保守型筹资政策的风险和收益都较低
21多选题21 / 28
成本控制的原则包括（ ）。
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A. 因地制宜 B. 全员参加 C. 领导推动
22名词解释22 / 28
张先生持有牡丹公司股票2000股，预期该公司未来两年股利为零增长，每股股利l元。预计从第三年起转为正常增长，增长率为3%。目前无风险收益率为4%，市场平均股票要求的收益率为12%，牡丹公司股票收益率的方差为6．25%，市场组合收益率的方差为4%，两者的相关系数为0．6。已知： (P／A，10%，2)=1．7355， (P／F，10%，2)=0．8264要求：
(1)计算持有牡丹公司股票的张先生要求的必要报酬率；
(2)计算张先生持有牡丹公司股票的价值。
(1)计算持有牡丹公司股票的张先生要求的必要报酬率；
(2)计算张先生持有牡丹公司股票的价值。
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(1)牡丹公司股票收益率的方差为6.25%，所以牡丹公司股票收益率的标准差为25%；市场组合的方差为4%，所以市场组合的标准差为20%；
根据β系数的计算公式可知：
牡丹公司股票的β系数=0.6×25%／20%=0.75
牡丹公司股票投资者要求的必要报酬率=4%+0.75×(12%－4%)=10%
(2)前两年的股利现值之和=1×(P／A，10%，2)=1×1.7355=1.7355(元)第三年以后各年股利的现值=1×(1+3%)／(10%-3%)×(P／F，10%，2)=14.7143×0.8264=12.1599(元)
牡丹公司股票价值=1.7355+12.1599=13.90(元)张先生持有股票的价值=2000×13.90=27800(元)
根据β系数的计算公式可知：
牡丹公司股票的β系数=0.6×25%／20%=0.75
牡丹公司股票投资者要求的必要报酬率=4%+0.75×(12%－4%)=10%
(2)前两年的股利现值之和=1×(P／A，10%，2)=1×1.7355=1.7355(元)第三年以后各年股利的现值=1×(1+3%)／(10%-3%)×(P／F，10%，2)=14.7143×0.8264=12.1599(元)
牡丹公司股票价值=1.7355+12.1599=13.90(元)张先生持有股票的价值=2000×13.90=27800(元)
23简答题23 / 28
甲公司2007年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券，票面利率为8%)；普通股股本为2000万元(每股面值2元)；资本公积为4000万元；留存收益2000万元。2007年该公司为扩大生产规模，需要再筹集5000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%。预计2007年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为25%。
要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益，并根据计算结果确定筹资方案；
(2)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
(3)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%。预计2007年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为25%。
要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益，并根据计算结果确定筹资方案；
(2)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
(3)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。
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(1)增发普通股筹资方案下：
全年债券利息=2000×8%=l60(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－160)=1.87增发的普通股股数=5000／10=500(万股)
每股收益=(1500－160)×(1－25%)／(2000／2+500)=0.67(元)增发债券筹资方案下：
全年利息=2000×8%+5000×10%=660(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－660)=2.98
每股收益=(1500－660)×(1－25%)／(2000／2)=0.63(元)
由于增发普通股方案的每股收益高，总体风险低，所以，应该选择增发普通股方案。
(2)甲公司股票的口系数=10%／(40%×40%)=0.625
甲公司股票的资本成本=4%+0.625×(12%－4%)=9%(3)新的股数=2000／2×(1+10%)=1100(万股)
发放现金股利之后的净资产=1100×7=7700(万元)
现金股利总额=(2000+4000+2000)－7700=300(万元)每股股利=300／1100=0.27(元)
全年债券利息=2000×8%=l60(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－160)=1.87增发的普通股股数=5000／10=500(万股)
每股收益=(1500－160)×(1－25%)／(2000／2+500)=0.67(元)增发债券筹资方案下：
全年利息=2000×8%+5000×10%=660(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－660)=2.98
每股收益=(1500－660)×(1－25%)／(2000／2)=0.63(元)
由于增发普通股方案的每股收益高，总体风险低，所以，应该选择增发普通股方案。
(2)甲公司股票的口系数=10%／(40%×40%)=0.625
甲公司股票的资本成本=4%+0.625×(12%－4%)=9%(3)新的股数=2000／2×(1+10%)=1100(万股)
发放现金股利之后的净资产=1100×7=7700(万元)
现金股利总额=(2000+4000+2000)－7700=300(万元)每股股利=300／1100=0.27(元)
24简答题24 / 28
甲公司2009年年末有关资料如下：
(1)资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元；(2)负债总额为600万元，其中经营负债占75%。
要求针对下列的不同情况分别回答问题：
(1)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，利润留存70万元。计算2010年的经营资产净投资、筹资总需求和外部融资额。
(2)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入。
(3)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年金融资产增加220万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入增长率。
(4)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年末金融资产为120万元。2010年销售量增长率为10%，通货膨胀率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，计算2010年可用于增加股利或进行短期投资的资会数额。
(5)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年销售收入增长率为25%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，2010年增发了100万股新股，每股发行价为3元，发行费率为发行价的2%，2010年金融资产增加600万元。计算2010年末的金融负债数额。
(1)资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元；(2)负债总额为600万元，其中经营负债占75%。
要求针对下列的不同情况分别回答问题：
(1)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，利润留存70万元。计算2010年的经营资产净投资、筹资总需求和外部融资额。
(2)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入。
(3)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年金融资产增加220万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入增长率。
(4)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年末金融资产为120万元。2010年销售量增长率为10%，通货膨胀率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，计算2010年可用于增加股利或进行短期投资的资会数额。
(5)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年销售收入增长率为25%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，2010年增发了100万股新股，每股发行价为3元，发行费率为发行价的2%，2010年金融资产增加600万元。计算2010年末的金融负债数额。
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(1)经营资产净投资一净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加一净经营资产增加 =经营资产增加一经营负债增加
=(资产总额增加一金融资产增加)－(负债总额增加－金融负债增加)=(1500－1000－50)－(900－600－100)
=250(万元) 筹资总需求=预计净经营性资产合计－基期净经营资产合计
=预计净经营资产增加=250(万元)
外部融资额=筹资总需求－可动用的金融资产－增加的留存收益=250－(－50)－70=230(万元)
或：
外部融资额
=资产总额增加一经营负债增加一增加的留存收益
=(1500－1000)－(900－600－100)－70=230(万元)
(2)外部融资额=资产总额增加－经营负债增加－增加的留存收益=300－增加的留存收益
=300－销售收入×10%×(1－400,4)=0解得：销售收入=5000(万元)
(3)外部融资额
=经营资产增加－经营负债增加－可动用的金融资产－增加的留存收益
=800×增长率－600×75 %×增长率－(-220)-4000×(1+增长率)×10%×(1-40%)=0
=(资产总额增加一金融资产增加)－(负债总额增加－金融负债增加)=(1500－1000－50)－(900－600－100)
=250(万元) 筹资总需求=预计净经营性资产合计－基期净经营资产合计
=预计净经营资产增加=250(万元)
外部融资额=筹资总需求－可动用的金融资产－增加的留存收益=250－(－50)－70=230(万元)
或：
外部融资额
=资产总额增加一经营负债增加一增加的留存收益
=(1500－1000)－(900－600－100)－70=230(万元)
(2)外部融资额=资产总额增加－经营负债增加－增加的留存收益=300－增加的留存收益
=300－销售收入×10%×(1－400,4)=0解得：销售收入=5000(万元)
(3)外部融资额
=经营资产增加－经营负债增加－可动用的金融资产－增加的留存收益
=800×增长率－600×75 %×增长率－(-220)-4000×(1+增长率)×10%×(1-40%)=0
25简答题25 / 28
查看答案
| 证券名称 | 期望报酬率 | 标准差 | 与市场组合的相关系数 | β值 |
| 无风险资产 | 2.5% | O | 0 | O |
| 市场组合 | 17.5% | 10% | 1 | 1 |
| A股票 | 22% | 20% | 0.65 | 1.3 |
| B股票 | 16% | 15% | 0.6 | 0.9 |
| C股票 | 31% | 95% | 0.2 | 1.9 |
【解析】根据已知资料和β系数的定义公式(某股票的β系数=该股票与市场组合的相关系数×该股票的标准差／市场组合的标准差)，可以推算A股票的标准差和B股票与市场组合的相关系数：
本题中，A股票与市场组合的相关系数为0.65，市场组合的标准差为10%，A股票的β系数为1.3，代入公式有：1.3=0.65×A股票的标准差／10%，A股票的标准差=1.3×10%／0.65=20%
由于8股票的标准差为15%，
β系数为0.9，市场组合的标准差为10%，所以有： 0.9=B股票与市场组合的相关系数× 15%／10%，
即：B股票与市场组合的相关系数=0.9×10%／15%=0.6
利用A股票和B股票给定的有关资料和资本资产定价模型“期望报酬率=Rf+β×(Rm－Rf)”可以推算出无风险资产期望报酬率(Rf)和市场组合期望报酬率(Rm)：
根据
22%=Rf+1.3×(Rm－Rf)16%=Rf＋0.9×(Rm－Rf)
可知：Rm=17.5%；Rf=2.5%
利用资本资产定价模型和p系数的定义公式可以分别推算出C股票的p系数和C股票的标准差：
根据：31%=2.5%+C股票的β值×(17.5%－2.5%)可知：
C股票的β值
=(31%－2.5%)／(17.5%－2.5%)=1.9根据β系数的定义公式可知：
C股票的B系数=C股票与市场组合的相关系数×C股票的标准差／市场组合的标准差
即：C股票的标准差=C股票的β系数×市场组合的标准差／C股票与市场组合的相关系数=1.9×10%／0.2=95%
其他数据可以根据概念和定义得到：
市场组合相对于它自己的β系数为1；市场组合与自身一定是完全正相关的，因此，市场组合与自身的相关系数为1；无风险资产由于没有风险，而标准差和β系数均是用来衡量风险的，因此无风险资产报酬率的标准差和β系数均为0；无风险资产报酬率是确定的，不随市场组合报酬率的变化而变化，因此，无风险资产报酬率与市场组合报酬率不相关，它们的相关系数为0。
26简答题26 / 28
要求：
(1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本；
(2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本；
(3)假设决策者计划让单位售价高于单位成本10元，根据第(2)问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。
查看答案
(1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本；
【提示】在作业成本法下，需要对作业成本按照一定的方法进行分配计入产品成本。本题中要求计算的是甲、乙两种产品的单位成本，因此，首先要对本月发生的作业成本按照耗用的作业量在甲、乙产品之间进行分配。
质量检验的成本动因分配率=4000／(5+15)=200(元／次)订单处理的成本动因分配率=4000／(10+30)=100(元／份)机器运行的成本动因分配率=40000／(200+800)=40(元／小时)
设备调整准备的成本动因分配率=2000／(6+4)=200(元／次)甲产品分配的本月发生作业成本：
200×5+100×30+40×200+200×6=13200(元)乙产品分配的本月发生作业成本：
200×15+100×10+40×800+200×4=36800(元)然后计算甲、乙产品的单位作业成本
由于题中要求按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配作业成本，并且知道月初甲产品在产品作业成本为3600元，乙产品在产品作业成本为4600元；月末在产品数量，甲为40件，乙为60件，总体完工率均为50%。本月甲产品的产量为100件，乙产品的产量为200件。
因此：
甲产品单位作业成本：
(13200+3600)／(100+40×50%)=140(元／件)
乙产品单位作业成本：
(36800+4600)／(200+60×50%)=180(元／件)最后计算甲、乙产品的单位成本
按照作业成本法计算产品单位成本时，对于直接成本直接计入成本即可，不需要分配。因此：
甲产品单位成本=单位直接材料成本+单位直接人工成本+单位作业成本=50+40+140=230(元／件)
乙产品单位成本=单位直接材料成本+单位直接人工成本+单位作业成本=80+30+180=290(元／件)
(2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本；
本月发生的制造费用分配率：
50000／(200+800)=50(元／小时)
甲产品分配本月发生的制造费用：50×200=10000(元)
甲产品单位制造费用：(10000+3600)／(100+40×50%)=113.33(元／件)甲产品单位成本：
50+40+113.33=203.33(元／件)
乙产品分配本月发生的制造费用：50×800=40000(元)
乙产品单位制造费用：(40000+4600)／(200+60×50%)=193.91(元／件)单位成本：80+30+193.91=303.91(元／件)
(3)假设决策者计划让单位售价高于单位成本10元，根据第(2)问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。
【提示】该问主要让您回答的是与传统的成本计算方法相比作业成本法的优点，与传统的成本计算方法相比，作业成本法能够提供更加真实、准确的成本信息。围绕这个主题回答即可。与传统的成本计算方法相比，作业成本法能够提供更加真实、准确的成本信息。因此，本题中甲产品的真实单位成本应该是230元，而决策者制定的单位售价为203.33+10=213.33(元)，如果与传统的单位成本(203.33元)比较，好像是有利可图，结果实际上是在畅销的同时，每销售一件产品，就要亏损230－213.33=16.67(元)，如果按照作业成本法计算，则会避免这个决策失误；对于乙产品而言，真实单位成本应该是290元，显然303.91+10=313.91(元)的定价偏高，会对销量产生负面影响，给企业造成损失。而如果按照作业成本法计算，把单位售价降低一些，则会避免这个损失的发生。
27主观题27 / 28
资料：
(1)A公司2009年的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表
2009年12月31日 单位：万元
利 润 表
2009年 单位：万元
续表
(2)A公司2008年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数计算的。
(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息，“应收股利”全部是长期股权投资的；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”是由融资租赁引起的；“应付股利”全部是普通股的应付股利；“投资收益”均为经营资产的收益，财务费用全部为利息费用。
要求：
(1)计算2009年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润；
(2)计算2009年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率；
按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2009年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数为依据；
(3)对2009年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2009年权益净利率变动的影响，并分析是否是企业的基础盈利能力出现了问题。
(1)A公司2009年的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表
2009年12月31日 单位：万元
| 资产 | 年末 | 年初 | 负债及股东权益 | 年末 | 年初 |
| 流动资产： | 流动负债： | ||||
| 货币资金 | 10 | 7 | 短期借款 | 30 | 14 |
| 交易性金融资产 | 5 | 9 | 交易性金融负债 | 8 | 6 |
| 应收利息 | 0.2 | 0.1 | 应付票据 | 2 | 11 |
| 应收票据 | 6.8 | 26.9 | 应付账款 | 14 | 40 |
| 应收账款 | 80 | 60 | 应付职工薪酬 | 1 | 1 |
| 应收股利 | 120 | 12 | 应交税费 | 3 | 4 |
| 其他应收款 | 10 | 0 | 应付利息 | 5 | 4 |
| 存货 | 40 | 85 | 应付股利 | 10 | 5 |
| 其他流动资产 | 28 | 11 | 其他应付款 | 9 | 14 |
| 流动资产合计 | 200 | 211 | 其他流动负债 | 8 | O |
| 流动负债合计 | 90 | 99 | |||
| 非流动负债： | |||||
| 长期借款 | 105 | 69 | |||
| 非流动资产： | 应付债券 | 80 | 48 | ||
| 可供出售金融资产 | 5 | 15 | 长期应付款 | 40 | 15 |
| 持有至到期投资 | 10 | O | 预计负债 | O | 0 |
| 长期股权投资 | 100 | 100 | 递延所得税负债 | O | O |
| 长期应收款 | O | O | 其他非流动负债 | O | 0 |
| 固定资产 | 170 | 87 | 非流动负债合计 | 225 | 132 |
| 在建工程 | 12 | 8 | 负债合计 | 315 | 231 |
| 固定资产清理 | O | O | 股东权益； | ||
| 无形资产 | 9 | 0 | 股本 | 30 | 30 |
| 长期待摊费用 | 4 | 6 | 资本公积 | 3 | 3 |
| 递延所得税资产 | 0 | O | 盈余公积 | 30 | 12 |
| 其他非流动资产 | 5 | 4 | 未分配利润 | 137 | 155 |
| 非流动资产合计 | 315 | 220 | 股东权益合计 | 200 | 200 |
| 资产总计 | 515 | 431 | 负债及股东权益总计 | 515 | 431 |
利 润 表
2009年 单位：万元
| 项 目 | 本期金额 | 上期金额 |
| 一、营业收入 | 750 | 700 |
| 减：营业成本 | 640 | 585 |
| 营业税金及附加 | 27 | 25 |
| 销售费用 | 12 | 13 |
| 管理费用 | 8.23 | 10.3 |
| 财务费用 | 22.86 | 12.86 |
| 资产减值损失 | O | 5 |
| 加：公允价值变动收益 | O | O |
| 投资收益 | 1 | 0 |
| 项 目 | 本期金额 | 上期金额 |
| 二、营业利润 | 40.91 | 48.84 |
| 加：营业外收入 | 16.23 | 11.16 |
| 减：营业外支出 | O | 0 |
| 三、利润总额 | 57.14 | 60 |
| 减：所得税费用 | 17.14 | 18．OO |
| 四、净利润 | 40 | 42 |
(2)A公司2008年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数计算的。
| 指 标 | 2008年实际值 |
| 净经营资产净利率 | 15.70% |
| 税后利息率 | 7.21% |
| 净财务杠杆 | 62.45% |
| 杠杆贡献率 | 5.30% |
| 权益净利率 | 21% |
(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息，“应收股利”全部是长期股权投资的；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”是由融资租赁引起的；“应付股利”全部是普通股的应付股利；“投资收益”均为经营资产的收益，财务费用全部为利息费用。
要求：
(1)计算2009年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润；
(2)计算2009年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率；
按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2009年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数为依据；
(3)对2009年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2009年权益净利率变动的影响，并分析是否是企业的基础盈利能力出现了问题。
查看答案
【提示】“应收股利”全部是长期股权投资的(意味着是经营资产，如果是短期权益投资形成的应收股利，则属于金融资产，权益类项目均属于经营项目，只有短期权益投资是一个例外，属于金融项目)；“应付票据”等短期应付项目不支付利息(注意不能认为都是经营负债，其中的应付利息属于金融负债)；“长期应付款”是由融资租赁引起的(意味着属于金融负债)；“应付股利”全部是普通股的应付股利(意味着是经营负债，如果是优先股股利，则属于金融负债)。
(1)经营资产
=应收票据+应收账款+应收股利+其他应收款+存货+其他流动资产+长期股权投资+固定资产+在建工程+无形资产+长期待摊费用十其他非流动资产
=6.8+80+20+10+40+28+100+170+12+9+4+5=484.8(万元)经营负债
=应付票据+应付账款+应付职工薪酬+应交税费+应付股利+其他应付款+其他流动负债=2+14+1+3+10+9+8=47(万元)
净经营资产=经营资产－经营负债=484.8－47=437.8(万元)
净金融负债=净经营资产－股东权益=437.8－200=237.8(万元)平均所得税税率=17.14／57.14×100%=30%
税后利息费用=22.86×(1－30%)=16(万元)
税后经营净利润=净利润+税后利息费用=40+16=56(万元)
(2)净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产×100%=56／437.8×100%=12.79%税后利息率=税后利息费用／净金融负债×100%=16／237.8×100%=6.73%
净财务杠杆=净金融负债／股东权益=237.8／200×100%=118.9%杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率)×净财务杠杆=(12.79%－6.73%)×118.9%=7.21%
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=12.79%+7.21%=20%(3)2009年权益净利率－2008年权益净利率=20%－21%=-1%
2008年权益净利率=15.70%+(15.70%－7.21%)×62.45%=21%
替代净经营资产净利率：12.79%+(12.79%－7.21%)×62.45%=l6.27%替代税后利息率：12.79%+(12.79%－6.73%)×62.45%=16.57%
替代净财务杠杆：12.79%+(12.79%－6.73%)×118.9%=20%净经营资产净利率变动影响=16.27%－21%=-4.73%
税后利息率变动影响=16.57%－16.27%=0.3%净财务杠杆变动影响=20%－16.57%=3.43%结论：由于净经营资产净利率降低，使权益净利率下降4.73%；由于税后利息率下降，
使权益净利率上升0.3%；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3.43%。因此，可以判断是企业的基础盈利能力出现了问题。
(1)经营资产
=应收票据+应收账款+应收股利+其他应收款+存货+其他流动资产+长期股权投资+固定资产+在建工程+无形资产+长期待摊费用十其他非流动资产
=6.8+80+20+10+40+28+100+170+12+9+4+5=484.8(万元)经营负债
=应付票据+应付账款+应付职工薪酬+应交税费+应付股利+其他应付款+其他流动负债=2+14+1+3+10+9+8=47(万元)
净经营资产=经营资产－经营负债=484.8－47=437.8(万元)
净金融负债=净经营资产－股东权益=437.8－200=237.8(万元)平均所得税税率=17.14／57.14×100%=30%
税后利息费用=22.86×(1－30%)=16(万元)
税后经营净利润=净利润+税后利息费用=40+16=56(万元)
(2)净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产×100%=56／437.8×100%=12.79%税后利息率=税后利息费用／净金融负债×100%=16／237.8×100%=6.73%
净财务杠杆=净金融负债／股东权益=237.8／200×100%=118.9%杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率)×净财务杠杆=(12.79%－6.73%)×118.9%=7.21%
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=12.79%+7.21%=20%(3)2009年权益净利率－2008年权益净利率=20%－21%=-1%
2008年权益净利率=15.70%+(15.70%－7.21%)×62.45%=21%
替代净经营资产净利率：12.79%+(12.79%－7.21%)×62.45%=l6.27%替代税后利息率：12.79%+(12.79%－6.73%)×62.45%=16.57%
替代净财务杠杆：12.79%+(12.79%－6.73%)×118.9%=20%净经营资产净利率变动影响=16.27%－21%=-4.73%
税后利息率变动影响=16.57%－16.27%=0.3%净财务杠杆变动影响=20%－16.57%=3.43%结论：由于净经营资产净利率降低，使权益净利率下降4.73%；由于税后利息率下降，
使权益净利率上升0.3%；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3.43%。因此，可以判断是企业的基础盈利能力出现了问题。
28主观题28 / 28
E公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：
(1)单位产品标准成本：
直接材料标准成本=6公斤×1．5元／公斤=9元
直接人工标准成本=4小时×4元／小时=l6元
变动制造费用标准成本=4小时×3元／小时=12元
固定制造费用标准成本=4小时×2元／小时=8元
单位产品标准成本=9+16+12+8=45元
(2)其他情况：
原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1．6元／公斤，耗用3250公斤。在产品：原材料为一次投入，期初在产品存货40件，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，完工程度50%。产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。
本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。
要求：
(1)计算本期完成的约当产品数量；
(2)按照实际耗用数量和采购数量分别计算直接材料价格差异；
(3)计算直接材料数量差异以及直接人工和变动制造费用的量差；
(4)计算直接人工和变动制造费用的价差；
(5)计算固定制造费用耗费差异、能量差异和效率差异；
(6)计算本期“生产成本”账户的借方发生额合计，并写出相关的分录(可以合并写)；
(7)写出完工产品入库和结转主营业务成本的分录；
(8)分析直接材料价格差异和直接人工效率差异出现的可能原因(每个差异写出两个原因即可)，并说明是否是生产部门的责任；
(9)结转本期的成本差异，转入本年利润账户；(假设账户名称与成本差异的名称一致)
(10)计算企业期末存货成本。
(1)单位产品标准成本：
直接材料标准成本=6公斤×1．5元／公斤=9元
直接人工标准成本=4小时×4元／小时=l6元
变动制造费用标准成本=4小时×3元／小时=12元
固定制造费用标准成本=4小时×2元／小时=8元
单位产品标准成本=9+16+12+8=45元
(2)其他情况：
原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1．6元／公斤，耗用3250公斤。在产品：原材料为一次投入，期初在产品存货40件，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，完工程度50%。产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。
本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。
要求：
(1)计算本期完成的约当产品数量；
(2)按照实际耗用数量和采购数量分别计算直接材料价格差异；
(3)计算直接材料数量差异以及直接人工和变动制造费用的量差；
(4)计算直接人工和变动制造费用的价差；
(5)计算固定制造费用耗费差异、能量差异和效率差异；
(6)计算本期“生产成本”账户的借方发生额合计，并写出相关的分录(可以合并写)；
(7)写出完工产品入库和结转主营业务成本的分录；
(8)分析直接材料价格差异和直接人工效率差异出现的可能原因(每个差异写出两个原因即可)，并说明是否是生产部门的责任；
(9)结转本期的成本差异，转入本年利润账户；(假设账户名称与成本差异的名称一致)
(10)计算企业期末存货成本。
查看答案
(1)本期完成的约当产品数量=430+60×50%－40×50%=440(件)
【解释】先给大家解释－下“本月完成的约当产量”的计算原理：
本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+本月完成的在产品的约当产量
其中，本月完成的在产品的约当产量=月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量所以，本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量
对于这个公式，一定要理解，否则考试时容易出错。
再解释一下，为什么要计算“本月完成的约当产量”，这主要是因为本月要进行账务处理，核算成本差异，所以，必须知道本月应该发生的标准成本，因此，首先要确定“本月完成的约当产量”。
(2)按照实际耗用数量计算的直接材料价格差异=(1.6－1.5)×3250=325(元)
按照采购数量计算的材料价格差异=(1.6－1.5)×3500=350(元)
(3)直接材料数量差异=(3250-450×6)×1.52825(元)
直接人工效率差异=(2100-440×4)×4=1360(元)
变动制造费用效率差异=(2100-440X 4)×3=1020(元)
(4)直接人工工资率差异=(8820／2100-4)×2100=420(元)
变动制造费用耗费差异=(6480／2100-3)×2100=180(元)
(5)固定制造费用耗费差异=3900-2000×2=-100(元)
固定制造费用能量差异=(2000-440×4)×2=480(元)
固定制造费用效率差异=(2100-440×4)×2=680(元)
(6)应耗材料标准成本=450×9=4050(元)
实际领料标准成本=3250×1.5=4875(元)
直接人工标准成本=440×16=7040(元)
直接人工实际成本=8820(元)
变动制造费用标准成本=440×12=5280(元)
变动制造费用实际成本=6480(元)
固定制造费用标准成本=440×8=3520(元)
固定制造费用实际成本=3900(元)
本期“生产成本”账户的借方发生额合计=4050+7040+5280+3520=19890(元)
【解释】先给大家解释－下“本月完成的约当产量”的计算原理：
本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+本月完成的在产品的约当产量
其中，本月完成的在产品的约当产量=月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量所以，本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量
对于这个公式，一定要理解，否则考试时容易出错。
再解释一下，为什么要计算“本月完成的约当产量”，这主要是因为本月要进行账务处理，核算成本差异，所以，必须知道本月应该发生的标准成本，因此，首先要确定“本月完成的约当产量”。
(2)按照实际耗用数量计算的直接材料价格差异=(1.6－1.5)×3250=325(元)
按照采购数量计算的材料价格差异=(1.6－1.5)×3500=350(元)
(3)直接材料数量差异=(3250-450×6)×1.52825(元)
直接人工效率差异=(2100-440×4)×4=1360(元)
变动制造费用效率差异=(2100-440X 4)×3=1020(元)
(4)直接人工工资率差异=(8820／2100-4)×2100=420(元)
变动制造费用耗费差异=(6480／2100-3)×2100=180(元)
(5)固定制造费用耗费差异=3900-2000×2=-100(元)
固定制造费用能量差异=(2000-440×4)×2=480(元)
固定制造费用效率差异=(2100-440×4)×2=680(元)
(6)应耗材料标准成本=450×9=4050(元)
实际领料标准成本=3250×1.5=4875(元)
直接人工标准成本=440×16=7040(元)
直接人工实际成本=8820(元)
变动制造费用标准成本=440×12=5280(元)
变动制造费用实际成本=6480(元)
固定制造费用标准成本=440×8=3520(元)
固定制造费用实际成本=3900(元)
本期“生产成本”账户的借方发生额合计=4050+7040+5280+3520=19890(元)