1单选题1 / 51
如果甲企业经营杠杆系数为1.5,总杠杆系数为3,则下列说法不正确的是（ ）｡
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D. 如果每股收益增加30%,销售量需要增加5%
财会类中级会计职称财务管理
2012年全国中级会计专业技术资格考试&《财务管理》全真模拟预测试卷(三)
51 题含答案财务管理
2单选题2 / 51
下列因素中,会使企业考虑少使用负债的因素是（ ）｡
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C. 企业产品销售具有较强的周期性
3单选题3 / 51
下列筹资活动不会加大财务杠杆系数的是（ ）｡
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D. 增发普通股
4单选题4 / 51
如果企业一定时期内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）｡
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C. 总杠杆效应
5单选题5 / 51
某企业销售收入为500万元,变动成本率为65%,固定成本为80万元(其中利息15万元),则经营杠杆系数为（ ）｡
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C. 1.59
6单选题6 / 51
关于项目投资,下列说法中正确的是（ ）｡
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C. 达产期是指项目投入生产运营达到设计预期水平后的时间
7单选题7 / 51
某投资项目原始总投资为90万元,项目寿命10年,已知该项目第10年的经营现金净流量为20万元,期满处置固定资产的残值收入和回收流动资金共5万元,则该项目第10年的净现金流量为（ ）万元｡
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B. 25
8单选题8 / 51
已知某固定资产投资项目计算期为13年,固定资产投资为120万元,建设期资本化利息为10万元,预备费为11万元｡包括建设期的回收期为5年,不包括建设期的回收期为2年｡如果该固定资产采用直线法计提折旧,净残值为20万元,则年折旧额为（ ）万元｡
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B. 12.1
9单选题9 / 51
某企业拟按15%的期望投资收益率进行一项单纯固定资产投资项目决策,所计算的净现值指标为100万元,无风险收益率为8%｡则下列表述中正确的是（ ）｡
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C. 该项目的风险收益率为7%
10单选题10 / 51
若某投资项目的建设期为0,则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（ ）｡
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A. 投产后净现金流量为普通年金形式
11单选题11 / 51
交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额｡下列关于交易性需求的表述中,正确的是（ ）｡
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B. 交易性需求与从供应商处获得的信用条件成反方向变化
12单选题12 / 51
下列关于现金回归线的表述中,正确的是（ ）｡
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C. 有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升
13单选题13 / 51
采用ABC法对存货进行控制时,应当重点控制的是（ ）｡
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B. 占用资金较多的存货
14单选题14 / 51
甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定,周转信贷限额为1 000万元,借款利率为6%,承诺费率为0.5%,甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额｡甲公司年度内使用借款600万元,则该笔借款的实际税前资本成本是（ ）｡
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D. 7.O4%
15单选题15 / 51
与直接人工效率差异产生原因基本相同的是（ ）｡
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D. 变动制造费用的用量差异
16单选题16 / 51
下列各项中,不属于投资中心特征的有（ ）｡
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D. 只需要对投资的效果负责,无须对成本负责
17单选题17 / 51
认为较多地派发现金股利可以在一定程度上抑制管理者过度地扩大投资或进行特权消费的股利理论是（ ）｡
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C. 代理理论
18单选题18 / 51
在采用趋势分析法进行销售预测时,（ ）适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测｡
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A. 算术平均法
19单选题19 / 51
某公司2005年~2011年应纳税所得额分别是:-200万元､40万元､20万元､40万元､40万元､20万元､120万元,若企业所得税税率为25%,则该企业2011年度应当缴纳的企业所得税为（ ）｡
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C. 30万元
20单选题20 / 51
甲公司2011年的营业净利率比2010年下降5%,总资产周转率提高10%,假定其他条件与2010年相同,那么甲公司2011年的净资产收益率比2010年提高（ ）｡
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A. 4.5%
21单选题21 / 51
集权与分权相结合型财务管理体制下,公司各所属单位应该拥有的权力一般包括（ ）｡
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A. 费用开支审批权
22单选题22 / 51
企业财务管理体制是指明确下列哪方面的制度（ ）｡
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B. 企业财务层级财务权限､责任和利益的制度
23单选题23 / 51
在下列各项中,不属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）｡
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D. 企业财务通则
24单选题24 / 51
可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制,造成预算上的浪费的预算编制方法是（ ）｡
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C. 增量预算
25单选题25 / 51
已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,下季度收回货款30%,下下季度收回货款10%,预算年度期初应收账款金额为28万元,其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元,第四季度销售的应收账款24万元,则下列说法不正确的是（ ）｡
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D. 第一季度收回的期初应收账款为24万元
26多选题26 / 51
下列关于弹性预算列表法的表述中,不正确的是（ ）｡
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B. 编制工作量较大 C. 预算数不能随业务量变动而任意变动,弹性仍然不足 D. 对每个费用子项目甚至细目要逐一进行成本分解
27多选题27 / 51
银行借款筹资的特点包括（ ）｡
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A. 筹资弹性较大 B. 资本成本较低 D. 筹资速度快
28多选题28 / 51
某企业要购置一台专用生产设备,现有甲､乙两种型号可供选择｡两种型号设备的原始投资相同,但甲设备寿命较长,每年的产出较少,乙设备寿命较短,每年的产出较多｡则可以用来作出决策的方法是（ ）｡
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C. 年等额净回收额法 D. 最短计算期法
29多选题29 / 51
下列关于短期借款的表述中,正确的是（ ）｡
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B. 补偿性余额提高了企业使用资金的成本 D. 企业希望采用到期一次还款方式偿还银行借款
30多选题30 / 51
下列各项中,能够造成变动制造费用耗费差异的有（ ）｡
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B. 间接材料价格变化 C. 间接人工工资调整 D. 间接人工的人数过多
31多选题31 / 51
公司是否对股东派发股利以及比率高低,主要取决于企业对（ ）因素的权衡｡
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A. 企业所处的成长周期及目前的投资机会 B. 企业的再筹资能力及筹资成本 C. 企业的资本结构 D. 借款协议及法律限制
32多选题32 / 51
企业发放股票股利（ ）｡
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A. 实际上是企业盈利的资本化 B. 能达到节约企业现金的目的 C. 可使股票价格不至于过高
33多选题33 / 51
下列说法中,正确的有（ ）｡
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A. 现代企业财务决策包括筹资决策､投资决策､生产经营决策和利润分配决策等｡这些决策都直接或间接地受税收因素的影响 C. 税务管理的目标是规范企业纳税行为､降低税收支出,防范纳税风险 D. 企业开展税务管理必须遵守国家的各项法律､法规及规章制度等
34多选题34 / 51
下列关于市盈率的表述中,不正确的是（ ）｡
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B. 市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,投资于该股票风险越小 D. 市盈率越低,意味着企业未来成长的潜力越小,投资于该股票风险越大
35多选题35 / 51
下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标有（ ）｡
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B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化
36判断题36 / 51
在企业成立时不一定一次筹足资本金总额,只要筹集了第一期资本,企业即可成立,企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致,这种资本金缴纳的期限的规定叫折衷资本制｡（ ）
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B. 错误
37判断题37 / 51
如果投资项目的主要指标､次要指标和辅助指标都具备财务可行性,则该项目就会被投资决策者所采纳｡（ ）
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B. 错误
38判断题38 / 51
流动负债的主要经营优势包括容易获得,具有灵活性,能有效地为季节性信贷提供需要的融资｡（ ）
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A. 正确
39判断题39 / 51
在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时,使用剩余收益指标优于投资报酬率指标｡（ ）
查看答案
B. 错误
40判断题40 / 51
代理理论认为理想的股利政策应该是代理成本最小的股利政策｡（ ）
查看答案
B. 错误
41判断题41 / 51
甲公司为拓展业务,综合考虑后打算在A､B两地设立分支机构,其中在A地设立子公司,在B地设立分公司｡企业财务预测如下:2011年A地子公司将盈利80万元,而B地亏损额为50万元,同年总部将盈利100万元｡假设不考虑应纳税所得额的调整因素,企业所得税税率为25%,则企业总部应缴所得税12.5万元｡（ ）
查看答案
A. 正确
42判断题42 / 51
应收账款周转率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量基本指标｡（ ）
查看答案
A. 正确
43判断题43 / 51
编制生产预算时,关键是正确地确定预计销售量｡（ ）
查看答案
B. 错误
44判断题44 / 51
在各种资金来源中,凡是需要支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用｡（ ）
查看答案
A. 正确
45判断题45 / 51
按照现代企业管理制度的要求,企业财务管理体制必须以财务管理为核心,以产权管理为主线,以财务制度为依据,体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想｡（ ）
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B. 错误
46名词解释46 / 51
某公司的年赊销收入为720万元,平均收账期为60天,坏账损失为赊销额的10%,年收账费用为5万元｡该公司认为通过增加收账人员等措施,可以使平均收账期降为50天,坏账损失降为赊销额的7%｡假设公司的资本成本率为6%,变动成本率为50%｡
要求:为使上述变更经济合理,计算新增收账费用的上限(每年按360天计算)｡
要求:为使上述变更经济合理,计算新增收账费用的上限(每年按360天计算)｡
查看答案
要使变更经济合理,则:
新方案的信用成本≤原方案信用成本,即:
720×50/360×50%×6%+720×7%+新方案的收账费用≤720×60/360×50%×6%+720×10%+5
新方案的收账费用≤27.2(万元)
新增收账费用上限=27.2-5=22.2(万元)
故采用新收账措施增加的收账费用不应超过22.2万元｡
新方案的信用成本≤原方案信用成本,即:
720×50/360×50%×6%+720×7%+新方案的收账费用≤720×60/360×50%×6%+720×10%+5
新方案的收账费用≤27.2(万元)
新增收账费用上限=27.2-5=22.2(万元)
故采用新收账措施增加的收账费用不应超过22.2万元｡
47名词解释47 / 51
某企业只生产一种产品,2011年产销量为5 000件,每件售价为240元,成本总额为850 000元｡在成本总额中,固定成本为235 000元,变动成本为495 000元,混合成本为120 000元(混合成本的分解公式为Y=40 000+16X,2012年度预计固定成本可降低5 000元,其余成本和单价不变,计划产销量为5 600件｡
要求:
(1)计算计划年度的息税前利润;
(2)计算产销量为5 600件下的经营杠杆系数｡
要求:
(1)计算计划年度的息税前利润;
(2)计算产销量为5 600件下的经营杠杆系数｡
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(1)单位变动成本=(495 000/5 000)+16=115(元)
计划年度固定成本总额=235 000+40 000-5 000=270 000(元)
边际贡献=5 600×(240-115)=700 000(元)
息税前利润=700 000-270 000=430 000(元)
(2)经营杠杆系数=700 000/430 000=1.63
计划年度固定成本总额=235 000+40 000-5 000=270 000(元)
边际贡献=5 600×(240-115)=700 000(元)
息税前利润=700 000-270 000=430 000(元)
(2)经营杠杆系数=700 000/430 000=1.63
48名词解释48 / 51
某公司于2011年年初购入设备一台,设备价款为1 500万元,预计使用3年,预计期末无残值,采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)｡该设备于购入当日投入使用｡预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1 200万元､2 000万元和1 500万元,经营成本分别增加400万元､1 000万元和600万元｡购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措,债券面值为1 500万元,票面年利率为8%,每年年末付息,债券按面值发行,发行费率为2%｡该公司适用的所得税税率为25%,要求的必要收益率为10%｡
要求:
(1)按一般模式计算债券资本成本率;
(2)计算设备每年折旧额;
(3)预测公司未来3年增加的息前税后利润;
(4)预测该项目各年经营净现金流量;
(5)计算该项目的净现值｡
要求:
(1)按一般模式计算债券资本成本率;
(2)计算设备每年折旧额;
(3)预测公司未来3年增加的息前税后利润;
(4)预测该项目各年经营净现金流量;
(5)计算该项目的净现值｡
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(1)计算债券资本成本率:
债券资本成本率=[1 500×8%×(1-25%)]÷[1 500×(1-2%)]=6.122%
(2)计算设备每年折旧额:
每年折旧额=1 500/3=500(万元)
(3)预测公司未来3年增加的息前税后利润:
2011年息前税后利润=(1 200-400-500)×(1-25%)=225(万元)
2012年息前税后利润=(2 000-1 000-500)×(1-25%)=375(万元)
2013年息前税后利润=(1 500-600-500)×(1-25%)=300(万元)
(4)预测该项目经营期各年所得税后净现金流量:
2011年净现金流量=225+500=725(万元)
2012年净现金流量=375+500=875(万元)
2013年净现金流量=300+500=800(万元)
(5)计算该项目的净现值:
净现值=-1 500+725×(P/F,10%,1)×+875×(P/F,10%,2)×+800×(P/F,10%,3)
=-1 500+725×0.9091+875×0.8264+800×0.7513=483.1(万元)
债券资本成本率=[1 500×8%×(1-25%)]÷[1 500×(1-2%)]=6.122%
(2)计算设备每年折旧额:
每年折旧额=1 500/3=500(万元)
(3)预测公司未来3年增加的息前税后利润:
2011年息前税后利润=(1 200-400-500)×(1-25%)=225(万元)
2012年息前税后利润=(2 000-1 000-500)×(1-25%)=375(万元)
2013年息前税后利润=(1 500-600-500)×(1-25%)=300(万元)
(4)预测该项目经营期各年所得税后净现金流量:
2011年净现金流量=225+500=725(万元)
2012年净现金流量=375+500=875(万元)
2013年净现金流量=300+500=800(万元)
(5)计算该项目的净现值:
净现值=-1 500+725×(P/F,10%,1)×+875×(P/F,10%,2)×+800×(P/F,10%,3)
=-1 500+725×0.9091+875×0.8264+800×0.7513=483.1(万元)
49名词解释49 / 51
某公司今年年底的所有者权益总额为9 000万元,普通股6 000万股｡目前的资本结构为长期负债占55%,所有者权益占45%,没有需要付息的流动负债｡该公司的所得税税率为30%｡预计继续增加长期债务不会改变目前11%的平均利率水平｡
董事会在讨论明年资金安排时提出:
(1)计划年度分配现金股利0.05元/股;
(2)为新的投资项目筹集4 000万元的资金;
(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款;
要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润｡
董事会在讨论明年资金安排时提出:
(1)计划年度分配现金股利0.05元/股;
(2)为新的投资项目筹集4 000万元的资金;
(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款;
要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润｡
查看答案
(1)发放现金股利所需税后利润=0.05×6 000=300(万元)
(2)投资项目所需税后利润=400×45%=1 800(万元)
(3)计划年度的税后利润=300+1 800=2 100(万元)
(4)税前利润=2 100/(1-30%)=3 000(万元)
(5)计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)×利率
=(9 000/45%×55%+4 000×55%)×11%=1 452(万元)
(6)息税前利润=3 000+1 452=4 452(万元)
(2)投资项目所需税后利润=400×45%=1 800(万元)
(3)计划年度的税后利润=300+1 800=2 100(万元)
(4)税前利润=2 100/(1-30%)=3 000(万元)
(5)计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)×利率
=(9 000/45%×55%+4 000×55%)×11%=1 452(万元)
(6)息税前利润=3 000+1 452=4 452(万元)
50材料分析题50 / 51
某公司2011年资产平均总额为50 000 万元｡债务资本所占比例为75%,债务资本中80%属于银行借款,借款的利息费用是公司全年利息费用的60%｡2011年该公司的销售收入为15 000万元,净利润为750万元,该公司适用的所得税税率为25%｡该公司按2011年绝对量数据计算得出的经营杠杆系数和财务杠杆系数分别为1.5和2.4｡预计2012年的销售增长率为20%｡
要求:
(1)计算该公司2011年固定财务费用;
(2)计算该公司2011年的边际贡献;
(3)计算该公司2011年的固定生产经营成本;
(4)按一般模式计算该公司银行借款资金成本率;
(5)计算该公司2011年的变动成本;
(6)计算该公司2012年的总杠杆系数;
(7)计算该公司2012年预计息税前利润增长率和每股收益增长率｡
要求:
(1)计算该公司2011年固定财务费用;
(2)计算该公司2011年的边际贡献;
(3)计算该公司2011年的固定生产经营成本;
(4)按一般模式计算该公司银行借款资金成本率;
(5)计算该公司2011年的变动成本;
(6)计算该公司2012年的总杠杆系数;
(7)计算该公司2012年预计息税前利润增长率和每股收益增长率｡
查看答案
(1)2011年税前利润=750/(1-25%)=1 000(万元)
2012年财务杠杆系数=2011年EBIT/2011年税前利润=EBIT/1 000=2.4
则:2011年EBIT=2 400(万元)
又因为:2012年财务杠杆系数=2.4=2011年EBIT/(2011年EBIT-2011年固定财务费用)=2400/(2 400-2011年固定财务费用)
则:2011年固定财务费用=1 400(万元)
(2)2012年经营杠杆系数=1.5=2011年边际贡献/2011年EBIT=2011年边际贡献/2 400
则:2011年边际贡献=2 400×1.5=3 600(万元)
(3)1.5=2011年边际贡献/(2011年边际贡献-固定生产经营成本)=3 600/(3 600-固定生产经营成本)
则:固定生产经营成本=1 200(万元)
(4)银行借款金额=50 000×75%×80%=30 000(万元)
借款利息=1 400×60%=840(万元)
则:银行借款资本成本=840×(1-25%)/30 000=2.1%
(5)2011年变动成本=销售收入-固定成本-息税前利润
=15 000-1 200-2 400=11 400(万元)
(6)2012年的总杠杆系数=1.5×2.4=3.6
(7)息税前利润增长率=20%×1.5=30%
每股收益增长率=20%×3.6=72%
2012年财务杠杆系数=2011年EBIT/2011年税前利润=EBIT/1 000=2.4
则:2011年EBIT=2 400(万元)
又因为:2012年财务杠杆系数=2.4=2011年EBIT/(2011年EBIT-2011年固定财务费用)=2400/(2 400-2011年固定财务费用)
则:2011年固定财务费用=1 400(万元)
(2)2012年经营杠杆系数=1.5=2011年边际贡献/2011年EBIT=2011年边际贡献/2 400
则:2011年边际贡献=2 400×1.5=3 600(万元)
(3)1.5=2011年边际贡献/(2011年边际贡献-固定生产经营成本)=3 600/(3 600-固定生产经营成本)
则:固定生产经营成本=1 200(万元)
(4)银行借款金额=50 000×75%×80%=30 000(万元)
借款利息=1 400×60%=840(万元)
则:银行借款资本成本=840×(1-25%)/30 000=2.1%
(5)2011年变动成本=销售收入-固定成本-息税前利润
=15 000-1 200-2 400=11 400(万元)
(6)2012年的总杠杆系数=1.5×2.4=3.6
(7)息税前利润增长率=20%×1.5=30%
每股收益增长率=20%×3.6=72%
51主观题51 / 51
资料:A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品｡该公司正在考虑经销一种新的家电产品｡据预测该产品年销售量为1 080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台,固定的储存成本为2 000元/年,变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成本为1 000元/年,变动的订货成本为74.08元/次;公司的进货价格为每台500元,售价为每台580元;如果供应中断,单位缺货成本为80元｡
订货至到货的时间为4天,在此期间销售需求的概率分布如下:（图表缺失）
要求:在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算:
(1)该商品的进货经济批量｡
(2)该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)｡
(3)该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)｡
(4)该商品含有保险储备量的再订货点｡
订货至到货的时间为4天,在此期间销售需求的概率分布如下:（图表缺失）
要求:在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算:
(1)该商品的进货经济批量｡
(2)该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)｡
(3)该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)｡
(4)该商品含有保险储备量的再订货点｡
查看答案
(1)经济进货批量=(2×1 080×74.08/100)1/2=40(台)
(2)经济进货批量存货平均占用的资金=(Q/2)×U=(40/2)×500=10 000(元)
(3)全年存货取得成本=1 080×500+1 000+(1 080/40)×74.08=543 000.16(元)
全年存货储存成本=2 000+100×(40/2)=4 000(元)
(4)年订货次数=1 080/40=27(次)
订货至到货期间销售平均需求=(1 080/360)×4=12(台)
保险储备:
①保险储备为0时:
一次订货期望缺货量=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04=0.46(台)
年缺货成本=0.46×80×27=993.6(元)
年储存成本=0
总成本=993.60(元)
②保险储备为1时:
一次订货期望缺货量=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04=0.16(台)
年缺货成本=0.16×80×27=345.6(元)
年储存成本=1×100=100(元)
总成本=345.6+100=445.6(元)
③保险储备为2时:
一次订货期望缺货量=(15-14)×0.04=0.04(台)
年缺货成本=0.04×80×27=86.4(元)
年储存成本=2×100=200(元)
总成本=86.4+200=286.4(元)
④保险储备为3时:
一次订货期望缺货量=0(台)
年缺货成本=0(元)
年储存成本=3×100=300(元)
总成本=0+300=300(元)
所以保险储备应为2件｡
⑤再订货点=12+2=14(台)｡
(2)经济进货批量存货平均占用的资金=(Q/2)×U=(40/2)×500=10 000(元)
(3)全年存货取得成本=1 080×500+1 000+(1 080/40)×74.08=543 000.16(元)
全年存货储存成本=2 000+100×(40/2)=4 000(元)
(4)年订货次数=1 080/40=27(次)
订货至到货期间销售平均需求=(1 080/360)×4=12(台)
保险储备:
①保险储备为0时:
一次订货期望缺货量=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04=0.46(台)
年缺货成本=0.46×80×27=993.6(元)
年储存成本=0
总成本=993.60(元)
②保险储备为1时:
一次订货期望缺货量=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04=0.16(台)
年缺货成本=0.16×80×27=345.6(元)
年储存成本=1×100=100(元)
总成本=345.6+100=445.6(元)
③保险储备为2时:
一次订货期望缺货量=(15-14)×0.04=0.04(台)
年缺货成本=0.04×80×27=86.4(元)
年储存成本=2×100=200(元)
总成本=86.4+200=286.4(元)
④保险储备为3时:
一次订货期望缺货量=0(台)
年缺货成本=0(元)
年储存成本=3×100=300(元)
总成本=0+300=300(元)
所以保险储备应为2件｡
⑤再订货点=12+2=14(台)｡