2010年会计专业技术资格考试《中级财务管理》模拟测试题（二）

A. 反映企业创造剩余产品的能力

B. H型组织

B. 列表法

C. 零基预算方法

B. 销售预算

A. 可转换债券融资

C. 折衷资本制

C. 123.14

A. 甲方案

D. 较高水平的流动资产与销售收入比率

D. 累计净现金流量为零的年限

B. 2113

B. 数量具有稳定性

A. 7%

C. 约束性固定成本

A. 股利无关论

A. 股利权与股票互相分离的日期

C. 材料价格差异

D. 276.84

C. 25

D. 没有影响

B. 在单位变动成本和市价之间

C. 提高了实际借款利率

A. 短期融资

A. 规定借款用途　B. 规定借款的信用条件　C. 要求提供借款担保　D. 收回借款或停止借款

C. 数量化　D. 可执行性

A. 提前赎回债券　D. 展期偿还债券

A. 增加产品销量　B. 提高产品单价　D. 节约固定成本支出

A. 营业税金及附加　C. 维持运营投资　D. 经营成本

B. 企业临时举债能力的强弱　D. 企业现金流量预测的可靠程度

A. 库存成本较低　B. 制造企业必须事先和供应商和客户协调好　C. 需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信

A. 企业发生的直接捐赠支出不能税前扣除　B. 企业发生的公益性捐赠支出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除

A. 应收账款周转率　B. 不良资产比率

B. 可转换公司债券　C. 认股权证　D. 股份期权

B. 错误

B. 错误

A. 正确

B. 错误

A. 正确

A. 正确

B. 错误

B. 错误

B. 错误

A. 正确

（1）
①折扣成本增加额=6000×（70%×2%+10%×1%）-0=90（万元）
②边际贡献增加额=0
③原有应收账款占用资金的应计利息=6000/360×60×65%×8%=52（万元）
改变后平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21（天）
应收账款平均余额=6000/360×21=350(万元)
应收账款占用资金=350×65%=227.5(万元)
改变后应收账款占用资金的应计利息=227.5×8%=18.2（万元）
改变后应收账款占用资金的应计利息增加额=18.2-52=-33.8（万元）
④税前损益的变动=0-（-33.8）-（50-70）-（6000×3%-6000×4%）-90=23.8（万元）
（2）由于改变后税前损益差额大于0，所以应该改变。

方案1：这种方式下，企业销售价格100元的商品由于折扣销售只收取85元，所以销售收入为85元（含税价），其成本为50元（含税价）。
增值税情况：
应纳增值税额=85/（1+17％）×17％-50/（1+17％）×17％=5.09（元）
企业所得税情况：
销售利润=85/（1+17％）-50/（1+17％）=29.91（元）
应纳企业所得税=29.91×25％=7.48（元）
税后净利润=29.91-7.48=22.43（元）
方案2：购物满100元，赠送15元商品。
根据税法规定，赠送行为视同销售，应计算销项税额，缴纳增值税。视同销售的销项税由商场承担，赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除。按照个人所得税制度的规定，企业还应代扣代缴个人所得税。其纳税及盈利情况如下：
增值税情况：
应纳增值税额=100/（1+17％）×17％-50/（1+17％）×17％=7.26（元）
按照增值税暂行条例规定，赠送15元商品应该视同销售，其增值税的计算如下：
应纳增值税额=15/（1+17％）×17％-7.5/（1+17％）×17％=1.09（元）
合计应纳增值税=7.26+1.09=8.35（元）
个人所得税情况：
根据个人所得税规定，为其他单位和部门的有关人员发放现金、实物等应按规定代扣代缴个人所得税，税款由支付单位代扣代缴。为保证让利顾客15元，商场赠送的价值15元的商品为不含个人所得税额的金额，该税应由商场承担。
商场需代顾客缴纳偶然所得的个人所得税=15/（1-20％）×20％=3.75（元）
企业所得税情况：
赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除，同时代顾客交纳的个人所得税款也不允许税前扣除，因此：
企业利润总额=100/（1+17％）-50/（1+17％）-7.5/（1+17％）-3.75=32.57（元）
应纳所得税额=[100/（1+17％）-50/（1+17％）]×25％=10.68（元）
税后净利润=32.57-10.68=21.89（元）
方案3：购物满100元，返还现金15元。
在这种方式下，返还的现金属于赠送行为，不允许在企业所得税前扣除，而且按照个人所得税制度的规定，企业还应代扣代缴个人所得税。为保证让顾客得到15元的实惠，商场赠送的15元现金应不含个人所得税，是税后净收益，该税应由商场承担。因此，和方案2一样，赠送现金的商场在缴纳增值税和企业所得税的同时还需为消费者代扣代缴个人所得税。
增值税：
应纳增值税税额=100/（1+17％）×17％-50/（1+17％）×17％=7.26（元）
个人所得税：
应代顾客缴纳个人所得税3.75元（计算方法同方案2）
企业所得税：
企业利润总额=（100-50）/（1+17％）-15-3.75=23.99（元）
应纳所得税额=（100-50）/（1+17％）×25％=10.68（元）
税后利润=23.99-10.68=13.31（元）
从以上计算可以得出各方案综合税收负担比较如下表所示：
表                    各方案税收负担综合比较表   单位：元
  

方案	增值税	企业所得税	个人所得税	税后净利润
1	5.09	7.48	-	22.43
2	8.35	10.68	3.75	21.89
3	7.26	10.68	3.75	13.31

通过比较可以得出，从税收负担角度看，第一种方案最优，第二种方案次之，第三种方案，即采取返还现金方式销售的方案最不可取。

（1）

方案	一	二	三
销量（件）	45000	45000	45000
单价（元）	240	240	240
收入	10800000	10800000	10800000
单位变动成本	200	180	180
变动成本	9000000	8100000	8100000
边际贡献	1800000	2700000	2700000
固定成本	1200000	1500000	1500000
息税前利润	600000	1200000	1200000
原负债利息	200000	200000	200000
新增负债利息		375000	2000000×4%=80000
利息合计	200000	575000	280000
税前利润	400000	625000	920000
税后利润	300000	468750	690000
股数	200000	200000	400000
每股收益	1.50	2.34	1.73
经营杠杆	3	2.25	2.25
财务杠杆	1.5	1.92	1.3
总杠杆	4.5	4.32	2.93

（2）计算每股收益无差别点：
①（EBIT-28）×(1-25%)/40=（EBIT-57.5）×(1-25%)/20
每股收益无差别点的息税前利润=（40×57.5-20×28）/(40-20)=87（万元）
②设每股收益无差别点的销量为Q,则：Q×（240-180）-1500000=870000Q=39500（件）
（3）风险与收益分析风险最大的方案：第一方案，因为总杠杆系数最大。
报酬最高的方案：第二方案，因为其每股收益最大。
如果销量降至30000件，由于低于每股收益无差别点的销量，所以第三方案更好些，因为此时企业仍然可以盈利。

（1）经营性现金流入=90000×10%+102500×30%+100000×60%=99750（万元）
（2）经营性现金流出=（20000×70%+12500）+21000+（20000-10000）+2500+100000×10%+4750=74750（万元）
（3）现金余缺=200+99750-74750-30000=-4800（万元）
（4）应向银行借款的最低金额=4800+250=5050（万元）
（5）4月末应收账款余额=102500×10%+100000×40%=50250（万元）

（1）每股股利=12500×12％×50％/3000=0.25（元/股）
（2）①敏感资产销售百分比=（2000+1250+3000）/12500×100％=50％
②敏感负债销售百分比=（2250+1500）/12500×100％=30％
③需要增加的资金数额=440+（15000-12500）×（50％-30％）=940（万元）
④留存收益增加提供的资金=15000×12％×（1-50％）=900（万元）
外部筹资额=940-900=40（万元）
（3）净现值=60×（P/A，10％，4）+80×[（P/A，10％，9）-（P/A，10％，4）]+120×（P/F，10％，10）-440
=60×3.1699+80×（5.7590-3.1699）+120×0.3855-440=3.58（万元）
（4）股票的资本成本=0.25×（1+5％）/[10×（1-2％）]+5%=7.68％