全国高等教育自学考试国际金融标准预测试卷（六）

B. 实行固定汇率制，并受国际货币基金协定的约束

B. 国际储备多元化

B. 消费者价格指数

D. QFII和QDH的政策的推出

C. 用于借款国的特定项目

B. 75%

C. 票汇

C. 升水1.2美分

C. 银行按最接近择期期限到期时的远期汇率计算择期价格

B. 上涨

A. 交易所确定的标准化

C. 信用手段

C. 固定汇率制度

A. 购买力平价

A. 通货膨胀率与产出之间存在替代关系

A. 承认了现行浮动汇率制的合法性　B. 实行黄金非货币化　C. 扩大了发展中国家的资金融通　E. 提高了特别提款权在国际储备资产中的地位

A. 外国货币　B. 外汇支付凭证　C. 外币信用凭证　D. 外国股票　E. 以外币表示的汇票

A. 向境外银行借款　B. 向境外企业借款　C. 买方信贷　D. 非居民外币存款　E. 国际融资租赁

B. 政局稳定　C. 税费负担少　E. 不以所在国强大的经济实力和资金积累为基础

A. 扩张的财政政策　C. 出口退税政策　D. 限制进口的贸易政策　E. 本币低估

    国际商业银行贷款是指由一国的某家银行，或由一国（多国）的多家银行组成的贷款银团，按市场的价格水平向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。

    仅包括只体现金融原意的国际金融工具在内的国际金融市场，通常被定义为狭义的国际金融市场。

    零息债券是指欧洲债券市场上债券投资人只能在债券到期时，通过债券投资额小于债券偿还额的差额来获得债券投资回报的一种债券计息方式。

    错。一般而言，债券的信用等级越高，其债券的利率越低，发行人的筹资成本越低。

    对。货币的最初形态并不是黄金，但是由于黄金耐久性、可分性、标准性、易认性、轻便性以及价值稳定等特性，黄金成为许多国家天然货币形态的首选。

    错。国际清偿能力比国际储备的范围更广。因为国际清偿能力不但包括现实的对外清偿能力，还包括潜在的对外清偿能力，而国际储备仅是一国现实的对外清偿能力。

    国际金融机构在加强各国在金融领域的国际间合作方面起到了一定的积极作用。主要表现在以下几个方面：
    第一，制定并维护共同的国际货币制度，稳定汇率，保证国际货币体系的正常运转，促进国际贸易增长。
    第二，为出现金融危机或债务危机的会员国提供短期资金，调节国际收支逆差，在一定程度上缓和国际支付危机。
    第三，为发展中国家的经济发展和改革计划提供长期资金援助。

(1)分散风险。一般而言，分散贷抗可以起到分散风险的效果。所谓分散贷款，就是指借款人的分散，即一家贷款银行应将其吸收的各类存款分散地贷给许多借款人使用，使得每一借款人从一家银行所获得的贷款数额都是有限的。所以，分散风险是银团贷款产生的最根本的原因。
(2)克服有限资金来源的制约。
(3)扩大客户范围，带动银行其他业务的发展。任何一家银行希望通过参与银团贷款，与更多的借款人建立起业务联系，提高银行的知名度，发展更多的潜在客户，并带动银行其他业务的扩大。

    优点：
(1)有利于国际贸易和投资活动。
(2)有利于抑制国内通货膨胀。
(3)防止外汇投机，稳定外汇市场。
(4)作为外部约束，防止不正当竞争危害世界经济。
    缺点：
(1)容易输入国外的通货膨胀。
(2)货币政策丧失了独立性。
(3)容易出现内外均衡冲突。

    外汇储备币种结构就是指储备币种的选择以及其在外汇储备中所占比重的确定。储备币种结构的管理在遵循安全性、流动性和盈利性的前提下，还应考虑以下原则：
(1)储备币种结构应尽可能地与一国国际贸易结构和国际债务结构相匹配。这可以使该国在一定程度上避免兑换风险，节约交易成本，保证储备使用的效率。
(2)储备币种应与干预外汇市场所需要的货币保持一致。外汇储备的一个重要职能就是干预外汇市场，维持汇率的稳定。因此，一国所持有的储备币种的选择应与干预外汇市场所需的外汇相一致。
(3)应考虑各种不同货币的盈利性。外汇币种的选择在充分考虑安全性和流动性的前提下，还应考虑各种货币的盈利性。

    三个月的远期汇率，在间接标价法下，其实际汇率为1.5250+0.0140=1.53%，1.5260+0.0135=1. 5395
    考虑到3个月后方能收款，故将3个月后瑞士法郎贴水损失加在货价上，故应报英国英镑价=原美元报价×美元／英国英镑3个月远期实际汇率买入价，即3000×1. 5395=4618.5英国英镑。

    站在中国的立场上，采用直接标价法，人民币兑美元的数额下降，说明美元汇率下降，下降幅度=(7.9100－7.6500)/7.9100×100%=3.4%
    站在美国的立场上，采用间接标价法，美元兑人民币的数额下降，说明人民币汇率上升，上升幅度=(7.9100－7.6500)/7.9100×100qo=3.4%

    曲线向右上方倾斜，线上任何一点都代表可以实现货币市场供求均衡的实际收入和名义利率组合。所谓均衡，就是中央银行外生决定的货币供给等于经济生活中的货币需求。均衡条件式可以写作：
    Ms/P=L(i)+K(y)
    式中，等号左侧为实际货币供给，是由中央银行决定的外生变量；等号右侧代表货币需求，根据凯恩斯的货币理论，货币需求与收入Y正相关，与利率i负相关。
    LM曲线左上方任意一点，代表货币市场处于供大于求的失衡状态，经济状态为通货膨胀；曲线右下方任意一点；代表货币市场处于供小于求的失衡状态，经济状态为紧缩萧条。值得注意的是，货币需求的利率弹性越大，LM曲线的斜率就越大，也即LM曲线越平坦；货币需求的利率弹性越小，则埘曲线越陡峭。
    从政策角度来看，降低利率或扩大货币供给的扩张性货币政策，会推动L曲线向右平行移动。固定汇率制下，国际收支顺差也可通过中央银行持有外汇储备而直接作用于国内货币供给，同样造成LM曲线右移。
    相反，紧缩性货币政策，或固定汇率制下的国际收支逆差，都会推动LM曲线向左平移。

    黏性价格货币模型，又被称为汇率超调理论，是由多恩布什建立的一种汇率理论。该理论试图对汇率的波动作出分析，揭示汇率产生波动的原因。
    多恩布什主要关注了资本市场的作用，同时考虑资本的完全流动和人们的预期。在多恩布什的模型中，对未来经济路径的预期会影响到现在的汇率水平。当一个被预期为永久性的货币冲击发生后（不妨假设为货币扩张）。短期调整对，汇率会发生超调。在初始的价格水平下，货币扩张会导致利率下降，并且会使人们预期在长期汇率将会有一定幅度的贬值。由于多恩布什假定汇率与资本市场能够迅速调整，资本流出将导致汇率突然贬值，从而使资本市场出清。这时，未抵补的利率平价条件成立，因此人们预期此时汇率贬值的幅度超过了长期均衡汇率贬值的幅度。在这一调整过程中，出现了短期汇率超调。资本的完全流动使得汇率突然超贬，反而阻碍了国内资本真正的完全流出。
    由于商品市场上价格具有黏性，经济达到新的均衡点需要一个长期的调整过程。在长期，为了保证经济回到均衡状态，与货币扩张相伴随的则是价格上涨与汇率贬值。在新的均衡下，货币与商品市场出清，价格上涨的幅度、汇率贬值的幅度与货币扩张的幅度相同。