期货从业人员考试试卷（基础知识部分）（往年考卷，仅供参考）

期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（    ）。

1882年，CBOT允许（    ）， 大大增强了期货市场的流动性。

国际上最早的金属期货交易所是（    ）。

期货市场在微观经济中的作用是（    ）。

以下说法不正确的是（    ）。

期货交易中套期保值的作用是（    ）。

期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（    ）方式免除合约履约义务。

现代市场经济条件下，期货交易所是（    ）。

选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（    ）。

下列机构中，（    ）不属于会员制期货交易所的设置机构。

以下不是期货交易所职能的是（    ）。

期货合约是指由（    ）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

最早产生的金融期货品种是（    ）。

目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（    ）。

当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的（    ）时，应该执行大户报告制度。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（    ）。

以下有关实物交割的说法正确的是（    ）。

（    ）可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。

我国期货交易的保证金分为（    ）和交易保证金。

某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（    ）元/吨价格将该合约卖出。

一节一价制的叫价方式在（    ）比较普遍。

我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（    ）。

上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价为15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（    ）元/吨。

期货交易中套期保值者的目的是（    ）。

某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（    ）。

某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是（    ）。

多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（    ）。

良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（    ）。

7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（    ）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为＄（    ）/加仑。

判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是 （    ）。

期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（    ）。

大豆提油套利的作法是（    ）。

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（    ）。

买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（    ）。

艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（    ）组成。

K线图的四个价格中，（    ）最为重要。

以下指标能基本判定市场价格将上升的是（    ）。

下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（    ）。

以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（    ）。

在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（    ）。

5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是（    ）元。

在美国，股票指数期货交易主要集中于（    ）。

目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是（    ）。

以下说法正确的是（    ）。

以下为实值期权的是（    ）。

7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（    ）。

某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（    ）美分/蒲式耳。

以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于（    ）。

买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于（    ）。

期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相关的是（    ）。

在美国，期货投资基金的主要管理人是 （    ）。

期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是（    ）。

市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能（    ）。

在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（    ）。

假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（    ）。

基差交易是指按一定的基差来确定（    ），以进行现货商品买卖的交易形式。

6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（    ）。

1月5日，大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（    ）元/吨。

目前国内期货交易所有（    ）。

期货交易与现货交易在（    ）方面是不同的。

国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（    ） 。

以下说法中描述正确的是（    ）。

由股票衍生出来的金融衍生品有（    ）。

期货市场可以为生产经营者（    ）价格风险提供良好途径。

早期期货市场具有以下（    ）特点。

以下说法中，（    ）不是会员制期货交易所的特征。

公司制期货交易所股东大会的权利包括（    ）。

期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在（    ）。

以下（    ）的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。

已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（    ）。

全球主要的铝期货交易市场是（    ）。

期货合约的市场研究应当从（    ）这几个方面着手。

关于大豆和豆粕以下描述正确的是（    ）。

期货交易所在指定交割仓库时,主要考虑的因素是（    ）。

下列有关结算公式描述正确的是（    ）。

下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是（    ）。

期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括（    ）。

现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（    ）。

以下可以进行期转现的情况有（    ）。

以下属于期转现交易流程的内容包括（    ）。

指定交割仓库针对交割商品的管理主要有（    ）。

强行平仓制度规定当出现（    ）的情况时，交易所要实行强行平仓。

对基差的描述正确的是（    ）。

对于基差的理解正确的是（    ）。

在（    ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

铜期货市场出现反向市场的原因可能有（    ）。

期货交易成本有（    ）。

甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分/蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（    ）。

在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（    ）。

期货投机与赌博的主要区别表现在：（    ）。

期货投机的原则有（    ）。

决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（    ），作好交易前的心理准备。

熊市套利者可以获利的市况是（    ）。

以下构成跨期套利的是（    ）。

某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（    ）时，该投资人获利。

以下能对期货市场价格产生影响的是（    ）。

按道氏理论的分类，趋势分为（    ）等类型。

基本分析法的特点是分析（    ）。

以下关于趋势线的说法正确的是（    ）。

下列债务凭证中属于银行信用的是（    ）。

假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则（    ）。

与商品期货相比，金融期货的特点是（    ）。

美国某投资机构分析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以（    ）.

面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的是（    ）.

下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是（    ） 。

下列说法错误的有（    ）。

某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（    ）。

以下关于反向转换套利的说法中正确的有（    ）。

以下为虚值期权的是（    ）。

下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是（    ）。

美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有（    ）。

机构投资者加强内部风险监控的措施有（    ）。

客户可采取的风险防范措施有（    ）。

按期货交易环节划分有以下风险（    ）。

下面对风险准备金制度描述正确的是（    ）。

对于期货期权交易，下列说法正确的是（    ）。

以下实际利率高于6.090%的情况有（    ）。

某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9500点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（    ）时能够获得200点的盈利。

芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。

1995年3月19日发生的“319”事件和1995年3月27日发生的国债期货“327”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。

远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。

无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。

在我国，期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。

期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。

我国《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货交易所的理事长和副理事长由中国证监会任免。

最小变动价位与市场的流动性通常成反比。

上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是10吨/手。

上海期货交易所对铜、铝期货合约的交割月份规定是一样的。

在开盘价集合竞价中，高于开盘价的买入申报将全部成交，低于开盘价的卖出申报也将全部成交。

我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。

在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实际交割商品的价格。

郑州商品交易所小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。

我国期货交易的结算准备金余额的具体计算公式为:当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金－出金+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏。

在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。

套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。

在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外货物进行期转现。

如果期货价格上升，则基差一定下降。

期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。

根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。

套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。

技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。

交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。

期货交易技术分析法中的移动平均线的不足之处在于它反映市场趋势具有滞后性。

实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。

一般情况下，模拟指数选用的成份股越少，节约的交易成本越多，带来的模拟误差越小。

在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。

道琼斯综合平均指数由80种股票组成。

在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买进或卖出的义务。对于期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买进或卖出一定数量的期货合约。

当一种期权处于极度虚值时，投资者会不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。

买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。

期权交易的卖方由于一开始收取了权利金，因而面临着价格风险，因此必须对其保证金进行每日结算；而期权交易的买方由于一开始就支付了权利金，因而最大损失有限，不用对其进行每日结算。

各基金行业参与者之间身份是严格区分的，FCM不能同时为CPO或TM，否则会受到CFTC的查处。

在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会（SEC）的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会（CFTC）主要职责是侧重于对商品基金经理（CPO）和商品交易顾问（CTA）的监管。

中长期附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比例关系，即市场利率越高，则现值越高。

买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。

期货价格波动得越频繁，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格波动幅度，控制风险。

客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。

利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。

7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（    ）。

6月5日，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为（    ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。

某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（    ）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（    ）美元。

假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（    ）。

某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（    ）元。

S&P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（    ）。

某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，      请计算该投资人的投资结果（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（    ）元/吨（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（    ）点或者上涨超过（    ）点时就盈利了。